Das dazu notwendige Tool ist bei den Client-Tools des SQL Server 2005 dabei und kann sozusagen kostenlos verwendet werden. Ach ja, es handelt sich auch hierbei um Visual Studio 2005. :-)
Alternativ geht das übrigens auch mit dem SQL Server Report Builder, der zwar einfacher in der Erstellung, jedoch nicht ganz so frei konfigurierbar sind.
In CRM 4.0 kann man übrigens direkt mit der CRM-Weboberfläche eigene Reports erstellen.